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工程机械

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公布于:2018/7/27 21:36:12

关键词:机器人,工程机械,起重机,徐工,高空作业,汽车,泵车,挖掘机,重工,密封件

简   介:澳门巴黎人67588com

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  种别:行业研讨机构:申万宏源集团股份有限公司研究员:林桢

  工程机械:2018年上半年,工程机械装备更新需求连结,基建跟房地产投资连续稳固,本轮工程机械行业景气周期长度无望超过上一轮,行业集中度连结背龙头进步。“一带一起”跟全球经济苏醒共振,海内巨子外洋结构初见成效,工程机械出口成为行业新增少极。

  重点推荐:缓工机器(起重机龙头,产物定单丰满,范围效应动员公司利润率上行),三一重工(挖掘机市占率海内第一,并继承进步,泵车、起重机产物求过于供),艾迪周详(破裂锤跟高端液压件业务同时发力,公司产能逐渐开释,功绩减速生长)。2018年中报功绩前瞻:功绩增速凌驾50%以上的有:缓工机器(+82%-109%),柳工(+105.99%-155.99%),艾迪周详(+81%)。

  轨交装备:2018年上半年,国铁动车组唯一一次招标,凭据铁路竖立传导链,18-20年国铁无望迎来通车顶峰,发起存眷下 半年招标状态。国务院52号文出台,正在已批复城轨的43城中,不符合尺度的仅为9城,共计在建/计划总里程占比仅为7.97%/8.56%,政策收紧好于预期。轨交版块整体处于汗青估值的低位。2018年中报功绩前瞻:功绩增速凌驾100%的有:鼎汉手艺(+224.55%-254.05%)。

  油服装备:欧佩克减产叠加全球经济苏醒,供需错配推高油价。油服企业传导链为:油价上升->油企红利改进->资源开支志愿加强->效劳型油服红利改进->采购装备->油服装备商红利改进。这个传导周期一样平常为1-2年,未来油价保持高位,将连结利好油服装备企业。

  重点推荐:杰瑞股分(民营油服装备龙头企业,压裂装备手艺环球率先,上半年新签定单增速凌驾50%)。2018年中报功绩前瞻:功绩增速凌驾100%的有:杰瑞股分(+500%-550%)。

  智能制造:以产业机器人为首的智能制造范畴成为新兴产业,“机械换人”成为机械行业生长生长意向。重点推荐:机器人(海内产业机器人龙头,收买韩国SHINSUNG的FA业务进入半导体自动化范畴),拓斯达(产业机器人本体跟集成率先企业,收买东莞家田主动拓展下流应用领域),中鼎力大举德(深耕RV降速器范畴,18上半年跟伯朗特签署3万套采购条约)。

  半导体设备:中国事环球最大的3C、家电、汽车消费天,对半导体产物需求兴旺。当下半导体重要依靠入口,需求跟政策的支撑鞭策国产庖代,中国将承接半导体产业转移。中国半导体行业当下以晶圆制造跟启测装备为主,芯片设想正逐步发力。重点推荐:粗测电子(Module段制程检测海内龙头,背Cell段打破希望顺遂),长川科技(半导体后讲检测装备龙头,新业务拓展顺遂)。2018年中报功绩前瞻:功绩增速凌驾100%的有:粗测电子(+109.72%-138.32%)。

  其余范畴:缝制机器、板式家具机器、高空作业平台、密封件等细分范畴龙头公司业绩稳固增进。重点推荐:杰克股分(大自动化率先企业,产物统筹下中低档,功绩增速近超行业平均水平),弘亚数控(板式家具龙头企业,手艺、品牌、渠道上风明显,间接受益于板式家具机械行业下景气度),浙江大力(专注高空作业平台,产能扩大,功绩弹性大),日秘要启(密封件龙头,间接受益于大炼化跟下油价带来的石油化工跟煤化工的景气周期)。2018年中报功绩前瞻:功绩增速凌驾50%的有:金卡智能(+115%-125%),先导智能(+70%-100%),日秘要启(+50%-80%)。

  投资战略:发起重点存眷“三新”投资框架下的上风企业。消耗晋级、大自动化+自立可控、周期更新三个基础驱动力鞭策机械行业泛起“新消耗、新制造、新周期”的重要投资逻辑。18年下半年发起重点存眷“新消耗”相干标的:杰克股分、弘亚数控,“新制造”相干标的:拓斯达,“新周期”相干标的:三一重工、艾迪周详。

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关键词:机器人,工程机械,起重机,徐工,高空作业,汽车,泵车,挖掘机,重工,密封件

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